中国钢材网六月份期钢研究报告

　　本月盘面点评：

　　螺纹钢主力合约RB1110本月突破了4780-4900的震荡平台后小幅下滑，在4670一线附近遇支撑后反弹，目前正在颈线下方窄幅震荡调整，随着价格走势，成交量略有放大，持仓量增幅较大，日均线系统处于空头排列，不过整体盘面依然较为疲软。日KDJ指标由高位交叉向下后在低位转而交叉平缓向上，MACD指标由‘0’轴交叉平缓向下；周k线目前处于短期均线下方，走势保持低位窄幅运动；月K线走势震荡下滑，均线趋于粘合，技术指标高位交叉向下。

　　本月重大新闻：

　　1、本月宝钢出台7月份钢铁产品出厂价格政策，其中板材普降，线材平盘；河钢、沙钢先后出台旬价政策，板材和建材价格均不同程度下调。

　　2、中国人民银行决定，从2011年6月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　3、据国家统计局消息，2011年5月份，居民消费价格(CPI)同比上涨5.5个百分点，涨幅比4月份上涨0.1个百分点，1到5月份居民消费价格同比上涨5.2个百分点。5月份，工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨6.8个百分点，涨幅比4月份上涨0.3个百分点，1到5月份工业生产者出厂价格同比上涨7个百分点。

　　4、住建部要求1000万套保障房11月底前须全面开工。

　　5、据海关统计，2011年5月份我国进口钢材128万吨，同比减少8万吨，下降6%，环比日均下降10.2%。出口钢材476万吨，同比减少17万吨，下降3.4%，环比日均下降3.6%。2011年1-5月我国累计进口钢材683万吨，同比减少14万吨，下降2%；出口钢材2004万吨，同比增加212万吨，增长11.8%，净出口钢材1321万吨，同比增加226万吨，增长20.6%。5月份我国进口铁矿石5330万吨，比上月增加42万吨。5月份我国出口焦炭45万吨，比上月减少3万吨。

　　6、中钢协6月28日发布统计数据显示，6月中旬76家重点统计钢铁企业粗钢日产量163.97万吨，与6月上旬同口径相比增加1.56万吨，环比增长0.96%。另据中钢协预估，6月中旬全国粗钢日均产量195.54万吨，较6月上旬减少1.2万吨，环比降低0.67%。

　　7、沙钢集团安阳永兴钢铁公司、安阳华诚特钢公司和河南汇丰管业公司、河南利源煤焦集团公司共同组建成立河南沙钢联合钢铁集团签字仪式在郑州中州宾馆举行。这标志着全国最大的民营钢铁企业沙钢集团推进跨地区跨行业联合重组延伸产业链取得了又一重大进展。

　　8、中国钢铁工业协会6月22日发布统计数据显示，截至5月末，全国五种钢材社会库存量合计为1461万吨，环比降幅5.19%，连续第三个月环比下降。其中，螺纹钢、线材库存环比分别下降7.84%和17.29%；板材中的热卷和中厚板库存分别下降2.43%和7.56%，冷轧薄板库存上升14.98%。进入6月份，钢材库存继续下降。至6月第二周，钢材库存总量降至1443万吨，比5月末又下降了1.23%，但仍比年初钢材库存水平高9.04%。

　　9、全球第二大铁矿石厂商--力拓已通知中国钢铁企业，三季度粉矿长协价格定为2.7234美元/干公吨度，块矿为3.0109美元。力拓已同意采用铁矿石月度定价合同，将随着长期供应合同的到期逐步过渡到这种更灵活的定价机制。

　　本月市场综述：

　　1、宏观方面：六月份，全球股市继续大幅下滑，经济复苏缓慢，世界银行发布《2011年全球经济展望》报告，下调2011年全球经济增速，全球通胀仍居高不下，巴西、印度等国家先后加息。美国方面，失业率始终维持在9%左右的高位；美国房价已出现“二次探底”，全美房价目前已经跌至2002年水平；美国将于6月底结束6000亿美元国债购买计划(QE2)，并维持现有利率不变；美国债务上限问题仍悬而未决，评级面临下调风险。欧盟方面，希腊一天内连降三级，债务违约风险加剧，德国首肯援助希腊的维也纳协议，局面暂时得到控制。由于债务问题，大公国际下调日本评级，国内方面，股市和大宗商品持续下跌，通胀压力继续加大，五月份CPI再创新高，达到5.5%，从6月20日起再次上调存款准备金率0.5个百分点，继续实行货币紧缩政策；中央加强保障房建设力度，并允许企业发行债券进行融资，另外银监会明确表态，要求银行减少房地产贷款。

　　2、市场方面：本月市场库存继续减少，但是减幅明显趋缓，价格倒挂现象仍然较为突出。本月上旬建材现货成交情况较好，钢价较为坚挺，中旬过后，受天气因素以及期钢走低等因素影响，钢价开始加速下滑，华东和华南地区降幅较大，京津、河北等地价格相对跌幅较小，商家低价甩货套现情形逐渐增多，市场低价资源虽然较多，但成交状况依然较差。另外伴随需求淡季的到来，商家普遍对后市较为悲观。京津地区二级首钢大螺本月价格先涨后跌，从月初的5010元/吨最高涨到月中的5070元/吨，月底又回落到5010元/吨，市场成交疲软；华东地区价格跌幅较为明显，主要是由于前期价格偏高和期钢走低所致，目前沙钢二级大螺从月初的4920元/吨应经跌至月底的4720元/吨；广东地区韶钢二级大螺报价也从月初的5250元/吨跌倒目前的5090元/吨。预计下个月仍有望继续小幅下探，但是空间将较为有限，钢价将保持在低位震荡调整。

　　3、原料方面：本月受大宗商品和成品材价格普跌的影响，原料市场普遍走弱，市场成交清淡，观望气氛浓厚。进口矿方面，天津港63%的印粉报价从月初的1280元/吨下滑到28日的1260元/吨，下跌20元/吨，港口库存虽然将近一亿吨，而且下游需求清淡，但相对其他原料，进口铁矿石报价十分坚挺，然而由于市场的持续疲软，矿石贸易商大都心态较为浮躁，对后市看法分歧较大；国内铁矿石方面，唐山66%湿基铁精粉不含税报价从月初的1040元/吨跌到28日的1010元/吨，跌幅为30元/吨，整体行情先涨后跌，由于外矿报价居高不下，钢厂更倾向于采购内矿，致使内矿价格较为坚挺，交投情况相对略好；钢坯报价大幅下挫，以唐山荣信150方坯为例，报价从月初的4420元/吨跌到28日的4170元/吨，跌幅为250元/吨，主要是受期钢和成品材价格下跌的影响；焦炭市场持稳，上海二级冶金焦价格始终保持在2020元/吨，山西河津二级冶金焦报价为1850元/吨；波罗的海干散货运指数本月经历了高位回落并小幅震荡上扬的走势，海运价格也是先涨后跌，巴西至中国海运费报价从月初的20.473美元/吨到目前的20.523美元/吨，基本持平。

　　4、钢厂方面：本月宝钢出台7月份钢铁产品出厂价格政策，其中板材普降，线材平盘；河钢、沙钢先后出台旬价政策，板材和建材价格均不同程度下调。巴西矿业巨头淡水河谷公司(Vale SA)已经与中国最大钢铁制造商之一的上海宝钢集团(Baosteel Group Corp)恢复非正式谈判，两家公司拟共同投资60亿美元在巴西东南部的圣埃斯皮里图州(Espirito Santo)合建一座钢铁厂。沙钢集团安阳永兴钢铁公司、安阳华诚特钢公司和河南汇丰管业公司、河南利源煤焦集团公司共同组建成立河南沙钢联合钢铁集团签字仪式在郑州中州宾馆举行。峰峰矿区钢铁行业7家民营企业通过自主联合，组建了河北宝信钢铁集团。安徽马鞍山钢铁股份有限公司与安徽长江钢铁股份有限公司签订联合重组协议。工信部已正式函复福建省政府和鞍山钢铁集团公司，原则同意鞍山钢铁集团公司与福建省三钢(集团)有限责任公司联合重组方案。

　　5、库存方面：

　　全国主要城市螺纹钢库存变化(06.17-06.24)

　　(单位：万吨)

　　本周库存 上周库存 环比 上月库存 上月环比 去年同期库存 年同比

　　550.301 549.046 1.255 562.255 -11.954 652.54 -102.239

　　本月社会螺纹库存总量仍呈逐步下降的趋势，截止6月24日，全国主要城市螺纹钢库存为550.301万吨，与上月同期(2011-5-27)相比，本月全国螺纹钢库存减少11.954万吨，减幅为2.1%，跌幅明显放缓；与去年同期(2010-6-25)相比，减少102.239万吨，同比减幅为15.7%。

　　国际钢铁协会(World Steel Association)6月20日表示，全球5月粗钢产出1.3亿吨，较上年同期的1.246亿吨增加4.2%，因多数地区产量强劲增长。

　　中钢协6月28日发布统计数据显示，6月中旬76家重点统计钢铁企业粗钢日产量163.97万吨，与6月上旬同口径相比增加1.56万吨，环比增长0.96%。另据中钢协预估，6月中旬全国粗钢日均产量195.54万吨，较6月上旬减少1.2万吨，环比降低0.67%。

　　6、下游需求：住建部要求1000万套保障房11月底前须全面开工。2011年5月全国100个城市住宅平均价格为8819元/平方米，较上月环比上涨0.53%，其中76个城市价格环比上涨，3个城市与上月持平，21个城市环比下跌。环比涨跌幅在1%以内的城市数量共有67个。5月份，汽车产销量分别完成134.89万辆和138.28万辆。与上月相比，产销量分别下降12.14%和10.90%，降幅大于4月。与上年同期相比，产销量分别下降4.89%和3.98%，连续两个月同比出现负增长。发改委制定的《关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知》已下发到地方政府，明确允许投融资平台公司申请发行企业债券筹措资金。百强房企中有七成未参与保障房建设，此外，企业不重视社会责任报告发布的情况依然普遍。

　　7、进出口方面：据海关统计，2011年5月份我国进口钢材128万吨，同比减少8万吨，下降6%，环比日均下降10.2%。出口钢材476万吨，同比减少17万吨，下降3.4%，环比日均下降3.6%。5月份我国进口钢坯3万吨，同比减少3万吨，下降50%；出口钢坯0。将钢材折算成粗钢，5月份我国进口粗钢139万吨，同比减少8万吨，下降5.1%，环比日均下降10.1%；出口粗钢506万吨，同比减少22万吨，下降4.2%，环比日均下降3.6%；粗钢净出口量367万吨，同比减少15万吨，下降3.8%。2011年1-5月我国累计进口钢材683万吨，同比减少14万吨，下降2%；出口钢材2004万吨，同比增加212万吨，增长11.8%，净出口钢材1321万吨，同比增加226万吨，增长20.6%。1-5月我国累计进口钢坯25万吨，同比增加2万吨；出口钢坯0；净进口钢坯25万吨，同比减少7万吨。将钢材折算成粗钢，1-5月我国累计进口粗钢752万吨，同比减少13万吨，下降1.7%；出口粗钢2132万吨，同比增加221万吨，增长11.5%；粗钢净出口量1380万吨，比去年同期增加233万吨。 另据统计，5月份我国进口铁矿石5330万吨，比上月增加42万吨。5月份我国出口焦炭45万吨，比上月减少3万吨。

　　中国钢材网观点：

　　目前整体行情仍处于偏空状态，不过由于期现倒挂较为严重，铁矿石价格仍较为坚挺，因此期钢下跌的空间将会比较有限，预计下个月期钢仍将以调整为主，重点关注4600-4800的震荡区间。下个月现货价格有望窄幅震荡，整体持稳。

　　期钢操作建议：

　　建议投资者，空单逐步止盈，多单可考虑逐步适量建仓，一旦行情突破4600一线，多单应果断止损。若行情突破4800，则多单持有，但到4900附近需考虑止盈。

　　中国钢材网：尤福成

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